合股之二

載於<<香港商報>>投資理財版



香港有大把仙股，如果唔想做仙股一族，除了賣力炒高股價外，另一樣可考慮的就是合股，藉以提高股價。一般人認為仙股多數出現在股仔身上，但自金融海嘯發生後，連巨無霸AIG等的巨股都可以跌至接近仙股的水平……



上兩期已跟讀者解釋過財技的定義，接下來會跟大家逐一討論相關財技的手段。今期先跟大家談談財技之一的合股。合股，即股份合併，公司把股份按原定比例進行新的合併。在會計上是數字遊戲，假若公司在合股後沒有馬上發行新股，將不會對公司的資產淨值、業務、營運、財務和股東權益上構成改變。但是合股後，股價提 高了，每股股份面值隨之上升，同時已發行股數則相應減少，這一般是為公司進行股本重組鋪路。



股價跌無可跌



一間公司唔會空穴來風搞合股，背後通常有陰謀。陰謀論一般離不開幾個原因：一為公司股價已經跌得太殘，跌至仙股水平，因而考慮合股。但不要得意忘形以為毫子股或蚊型股就唔會合股，合股一般無分大細，只係仙股差不多跌無可跌，只好耍點手段藉以提高股價。



為抽水鋪路



股本重組包括有合股、削減股本和註銷股份溢價。合股後由於股價提高了，將來公司要進行配股集資時便可以用較高的價錢配售股份。舉個例子，當一間公司股價只得3仙時，假設10合1，即由3仙升至3毫，配1億股出去，則由300萬變為3000萬了。股仔財技耍



上期跟大家解釋合股背後的原因牽涉到股本重組。而要進行股本重組前，必須要召開股東大會，取得股東批准後才可進行所建議的重組計劃。股本重組涉及一系列流程和時間表，建議大家細閱公告後調整策略……



以近期合股的麗盛集團(1004)為例，該公司在3月4日宣布股本重組，25合1，原本股票面值為0.02元，合股後再將0.5元(0.02x25)的經重組後股本，削減至0.01元，即把其中的0.49元(0.5-0.01)註銷。此外，每股面值0.02元的法定但尚未發行的股份，1拆為2便可以變為 0.01元(0.02/2)。



由於削減股本便會產生一筆實繳盈餘帳目，麗盛的相關盈餘約為71272264元。讀者最緊要留意，股本重組後這筆實繳盈餘帳目有何用途，還有合股後是否會更改買賣單位，而令自己手持的股票出現零頭的碎股。聯交所公告會清楚列明股本重組的時間表及細節，筆者建議投資者最緊要留意預期時間表。